أقتصاد

41996‏السنة 126-العدد2001نوفمبر29‏14 من رمضـان 1422 هــالخميس

رئيس البورصة في حوار خاص لـ الأهرام‏:‏
تأثير أحداث‏11‏ سبتمبر محدود علي البورصة المصرية
قواعد جديدة للعضوية والتداول والتعاقد مع مؤسسات دولية في مجال المعلومات

أجرت الحوار‏:‏ نجلاء ذكري
سامح الترجمان
سنطور علاقاتنا بالاسواق العالمية‏,‏ خاصة في مجالات التكنولوجيا ونعمل علي أن تكون البورصة المصرية هي البوابة للاستثمارات الاجنبية للمنطقة العربية‏.‏ دخول وخروج الاجانب يرجع الي قرارات استثمارية خاصة بهم ويجب ألا نعول عليها كثيرا‏.‏
شركات السمسرة عانت كثيرا في الفترة الماضية وعليها تصحيح أوضاعها‏.‏
كانت هذه بعض تصريحات الدكتور سامح الترجمان رئيس البورصة في حوار مطول مع الاهرام حول آخر المستجدات وأوضاع البورصة المصرية‏.‏

‏**‏ بداية‏..‏ كيف ترون تأثير أحداث‏11‏ سبتمبر علي الاسواق العالمية وعلي السوق المصرية؟
‏**‏لاشك أن الاسواق العالمية تأثرت بالاحداث الاخيرة واقتصاديات العالم تأثرت بتقديرات متفاوتة ونحن نرصد كل هذه التأثيرات والتأثير علي البورصة المصرية ليس بالحجم الكبير لان نسبة الاجانب في استثماراتنا ليست كبيرة حيث تتراوح مابين‏20‏ الي‏25%.‏ ومن هنا نستطيع القول إن البورصة المصرية تأثرت إلا أنه تأثر محدود وكلما تهدأ الامور تقل هذه التأثيرات ونأمل أن تعود الاستثمارات علي مستوي العالم للوضع الطبيعي لها‏.‏ومما لاشك فيه أن الاسواق العالمية تأثرت واختلف التأثر من صناعة لأخري ومن سوق لأخري أي أن التأثر حدث‏.‏بعض الاسواق تأثرت بصورة مباشرة والبعض الآخر بصورة غير مباشرة ونحن من الاسواق التي تأثرت بطريق غير مباشر ولذلك فالتأثيرلم يكن حادا وعلي المستوي العالمي هناك صناعات ستعاني أكثر من غيرها مثل شركات التأمين نتيجة للالتزامات الكثيرة عليها وقد بدأ يحدث نوع من الاسترداد لكثير من الاستثمارات وبالتالي كان لابد أن تسيل محافظها حتي تستطيع أن تسدد التزاماتها‏.‏بالاضافة الي حالة الترقب لدي المستثمرين ولدي المؤسسات العالمية‏.‏الفترة الماضية بدأنا نري أن السوق بدأت تستقر نسبيا والاسواق العالمية تمر بمرحلة ترقب الا أن هناك علامات تشير الي بعض التحسن نتيجة لاتخاذ السلطات المختلفة لاجراءات سريعة مؤثرة وفي مصر هناك صناعات تأثرت مثل صناعة الطيران والتأمين والسياحة وقد اتخذت الحكومة اجراءات ساهمت في تحسن الاوضاع‏.‏ الا أن هذا بدوره يضع علينا عبئا أكبر في تشجيع الاستثمارات المحلية بحيث تظهر شركات أكثر جاذبية تحرك االسوق‏.‏

‏**‏الاسواق الناشئة ومن بينها مصر هل يمكن أن تستفيد من هذه الاحداث ؟
‏**‏ ستزداد المنافسة فيما بين الاسواق الناشئة علي جذب الاستثمارات لأن حجم المتاح للاستثمار في الاسواق الناشئة يمكن أن يتأثر فالبتالي لابد أن يكون هناك مجهود لجذب الاستثمارات‏.‏ومن هنا فنحن نركز علي أهمية طرح شركات مثل الاتصالات والكهرباء في السوق لان هذه الشركات ذات رأس المال السوقي الكبير هي الأكثرجاذبية للاستثمارات وخاصة الاجنبية منها‏.‏ وأعتقد اننا مرشحون بالنسبة للمنطقة للعب دور حيوي في جذب المستثمر الاجنبي للمنطقة العربية‏.‏

‏**‏ هل هناك جديد بالنسبة للبورصة ؟
‏**‏انتهينا من قواعد العضوية وطرحناها للمناقشة مع شركات السمسرة وجمعية الاوراق المالية والجمعيات المختلفة‏,‏ والهدف منها مساعدة شركات السمسرة علي التحول لكيانات أكثر قوة وأن تقدم خدمات لعملائها بصورة أفضل وأن تزداد الملاءة المالية لهاوتدعم المكاتب الخلفية وتزيد من السلطة الرقابية علي مجالس ادارتها‏.‏
ولا شك أن أهم ماأنجزناه في الفترة الماضية تمثل في تشغيل كفء لنظام التداول الجديد ومعالجة المشاكل التي واجهته‏.‏ ومن خلال لجنة التداول بدأنا ندخل بعض القواعد مثل السماح لشركات السمسرة بالتداول مع بعضهم البعض وتفعيل دور الجلسة الاستكشافية التي تسمح بتحريك سعر السهم ويتحدد سعر السهم عن طريق العرض والطلب بطريقة تلقائية قبل جلسة التداول‏.‏والجلسة الاستكشافية عادة تستغرق ربع أو نصف ساعة‏.‏وتبدأ الجلسة الاستكشافية بأسعار اليوم السابق ويتم التعامل عليها لمدة نصف ساعة ليكون لدينا سعر افتتاحي جديد نبدأ به جلسة التداول وهذا سيكون بالنسبة للاسهم النشيطة لان السوق هي التي ستحدد السعر الافتتاحي ولازلنا نبحث عن العدد المناسب للاسهم التي نبدأ بها حيث ان هذا يرتبط بنسب السيولة للاسهم والتي تتغير من فترة لأخري ونحاول نتفق علي نسب السيولة التي نسمح بها
وبالنسبة لشركة المعلومات فقد انتهينا من خطوات مهمة جدا وهناك اتفاق مبدئي مع احدي الشركات العالمية التي أسست نظاما لنشرالمعلومات في بورصة فرانكفورت سيعرض علي مجلس الادارة‏,‏ بحيث يطبق في مصر ذات المعايير المطبقة في الاسواق العالمية في مجال نشر المعلومات‏.‏ وهذا سيزيد من حجم المعلومات ويساعد علي زيادة حجم السيولة في السوق ويساعد علي جذب المستثمرين سواء المحليون أو الاجانب والحقيقة فقد قمنا باتصالات بالمؤسسات العالمية والمحلية وعرضنا عليهم نظام بث المعلومات الجديد الذي سنطبقه ولاقي ترحيبا شديدا منهم ولدينا الآن تعاقدات مع مؤسسات عالمية ترغب في الحصول علي منتجاتنا من المعلومات‏.‏ ونعمل الأن علي الاتفاق مع احدي الشركات العالمية التي تعمل في نظام بث البرامج التليفزيونية العالمية لتغطي مصر والمنطقة من خلال برنامج نقوم بإعداده وسنتعاقد مع التليفزيون المصري للبث من قاعة التداول ومازلنا في المراحل الاولي من المفاوضات مع هذه الشبكة العالمية والهدف منه توعية الناس وزيادة الاهتمام بالبورصة ونحن علي اقتناع بأن الشهادة التي أكدتها المؤسسات الدولية تدلل علي اننا نسير علي الطريق الصحيح ومازال أمامنا مشوار طويل لنصل مانصبو اليه‏.‏

‏**‏ بالنسبة لفروع البورصة في المحافظات ماذا تم بها؟
‏**‏ في الفترة الماضية انتهينا من التجهيزات الخاصة بالقاهرة والاسكندرية وفي الفترة المقبلة سنبدأ بالاهتمام مجددا بالاقاليم‏.‏

‏**‏ ماذا تم في قانون سوق رأس المال الجديد؟
‏**‏ أعتقد أنه جاهز حاليا للعرض علي مجلس الشعب‏.‏

‏**‏ ماذا عن طرح شركات الاتصالات والكهرباء؟
‏**‏ لايوجد حتي الأن موعد محدد ونتابع مع الوزراء المسئولين‏.‏

‏**‏ هل تعتقد أن هناك سيولة ملائمة لتغطية أية طروحات جديدة وخاصة في شركة الاتصالات أو شركات الكهرباء باعتبارها من مشروعات المنفعة العامة؟
‏**‏ مشروعات المنفعة العامة لها مكانة مهمة في بورصات العالم والسيولة في السوق المصرية تتوقف علي حجم ونوعية الشركات الجيدة المطروحة فلو أن هناك شركات جيدة يمكن أن تجذب السيولة المتاحة أو تجلبها من الخارج‏.‏

‏**‏ شركات السمسرة تعاني فهل تناقشون في مجلس ادارة البورصة أوضاع هذه الشركات التي خرج بعضها من السوق وقام البعض الآخر بالاستغناء عن عدد كبير من العمالة أو الاندماج مع شركات أخري؟
‏**‏ أكثر المؤسسات التي تعرضت لمشاكل في الفترة الماضية هي شركات السمسرة حيث ان الضغوط عليهم كانت قوية للغاية لان الكيانات الموجودة كيانات صغيرة وغير معدة لمواجهة الازمات الحادة ونحن نحاول أن ندرس كل العوامل التي تؤثر علي شركات السمسرة لمراعاتها في الفترة المقبلة ولمساعدتها علي التحول لكيانات قوية عن طريق تشجيعها علي الاندماج ولكن هذا أيضا ليس بالسهولة أو بالبساطة التي يتصورها البعض بل إنها عمليات معقدة وتحتاج الي جهود وتعلم ثقافة الاندماج‏,‏ ولكن الاهم من هذا أن نعد شركات السمسرة بصورة أو أخري للتعامل مع هذه المشاكل وقد لاحظنا في فترات سابقة أن هذا الوضع عانت منه أسواق أخري كثيرة وليس السوق المصرية فقط‏.‏ ففي السوق الامريكية شركات السمسرة والمؤسسات المالية مرت بأوضاع مماثلة والدرس المستفاد هو قدرتها علي مواجهة التحدي وتغييراستراتيجياتها ومعرفة كيف تواجه عملية الاندماجات بفكر منضبط وأن تحصل علي التمويل المناسب لمواجهة هذه التحديات وأعتقد أن شركات السمسرة تعلمت الكثير من الذي حدث وهو مايجب علي المؤسسات المصرية أن تقتدي به في معالجة أمورها ونحن نساند كل المؤسسات وسنعمل علي حل المشاكل بقدر ماتتيحه نظمنا ولوائحنا وقدرتنا علي التدخل‏.‏

‏**‏ هل سيعالج قانون سوق رأس المال الجديد أوضاع شركات السمسرة من حيث حجم رؤوس الاموال ؟
‏**‏ قواعد العضوية هي التي ستحدد ذلك ولابد أن نأخذ هذه الموضوعات بحساسية فائقة لان لدينا مؤسسات قائمة بالفعل ولها أوضاع ومراكز قانونية ويجب ألا تتعرض لأية هزات أو مشكلات تؤثر فيها وأن يتم التعامل معها بحذر‏,‏ ولكن مما لاشك فيه أننا نشجع شركات السمسرة علي شيئين أولا‏:‏ أن تندمج حتي يساعدها ذلك علي تخفيض أعبائها المالية وثانيا‏:‏ كيف يمكنهم تدبير موارد مالية تمكنهم من العمل في ظل الظروف والمتغيرات المختلفة وهذا يحتاج الي نظر وتخطيط من شركات السمسرة‏.‏

‏**‏ ولكن ألا يوجد اتجاه لإعادة النظر في العمولة؟
‏**‏ العمولة تفاوضية ولكن كثيرا من شركات السمسرة يتنازل عنها ويفرط في حقوقه في سبيل المنافسة وقد حذرنا من ذلك لنتائجه الوخيمة علي أوضاع هذه الشركات وسلامتها المالية بما يؤثر علي قدرتها علي الاستمرار مستقبلا لأن تقديم الخدمة الجيدة يحتاج الي أموال‏.‏ الاوضاع المالية لشركات السمسرة تحتاج الي مراجعة للسياسات التي اتبعوها في الفترات الماضية‏,‏ فشركات الوساطة لديها هدفان خدمة العميل وتحقيق أرباح تمكنها من الاستمرار في السوق لتغطية نشاطها وقدرة الشركات علي تحقيق هذين الهدفين في العالم كله عدد شركات السمسرة يقل ولايزيد‏.‏

‏**‏ توجهنا لسوق مال عربية شعار تم رفعه وبدأنا حوارا حوله‏..‏ فماذا تم في هذا المجال؟
‏**‏ كان لدينا اجتماع خلال الشهر الجاري مع اتحاد اسواق المال العربية لأنه خطوة في سبيل رسم خطوات ربط الاسواق العربية وهذا الامر في غاية الاهمية في ظل التكتلات العالمية الا أنه أيضا موضوع دقيق يحتاج لدراسة بعناية والحقيقة أن النية والرغبة موجودة لدي كل رؤساء البورصات العربية في هذا الموضوع كما أن الدعم السياسي موجود كذلك والرئيس مبارك مهتم ويعطي دعما قويا لهذا الموضوع وتبقي الخطوات التنفيذية ودرسنا التجارب الاخري وعرفنا المحاذير التي يجب أن نتجنبها‏.‏

بداية الصفحة

تقارير المراسلين العالم الوطن العربي مصر الصفحة الأولي
ثقافة و فنون الرياضة إقتصاد قضايا و أراء تحقيقات
المرأة و الطفل ملفات الأهرام أعمدة الكتاب القنوات الفضائية